AI收入激增881%：AMD想当另一个NVIDIA

在AI领域，除了NVIDIA之外，终于又有一家芯片公司跳出来应战了。

在短短几个月内，AMD的AI芯片销售额，已经从累计卖十亿美元，增长到单季度卖十亿美元。AMD今年第二季度财报显示，该芯片制造商季度营收为58亿美元，毛利率为49%，营业收入为2.69亿美元，净利润为2.65亿美元。其中，AI数据中心芯片净营收增长超过881%，超出华尔街预期。一年前，AMD本季度利润仅为2700万美元。

对此，AMD董事长兼首席执行官苏姿丰将收入增长归因于“数据中心部门创纪录的收入”和“AI业务继续加速发展”。其中，一个主要功臣是AMD的顶级GPUMI300，对标NVIDIA著名的H100AI芯片。为了获得AI芯片市场的份额，AMD正在全力投资AI和数据中心业务。甚至有人质疑其根本不关心游戏芯片业务，只想成为另一个NVIDIA。

AI芯片收入暴增目前，AMD是仅次于NVIDIA的第二大数据中心图形处理单元（GPU）供应商。

作为首选芯片供应商，由于训练和部署ChatGPT 等高级AI 时对AI GPU 的需求，NVIDIA 股价持续飙升，今年已翻倍。

AMD投资者希望看到该公司凭借MI300X AI芯片从NVIDIA手中夺取市场份额，并展示其数据中心AI业务的增长潜力。

今年早些时候，AMD曾表示，预计今年人工智能芯片销售额将达到40亿美元，占公司预期销售额的约15%。AMD 首席执行官Lisa Su 在财报电话会议上表示，现在AI 芯片的销量“高于预期”，MI300芯片的收入在该季度超过10亿美元，“因此，我们现在预计2024年数据中心GPU收入将超过45亿美元，高于我们在4月份指导的40亿美元。”AMD 执行副总裁、首席财务官兼财务主管Jean Hu 表示：“我们扩大了毛利率，实现了稳健的盈利增长，同时加大了人工智能战略投资，为未来的增长奠定了基础。”

AMD的业务分为四大部门：数据中心、客户端、游戏和嵌入式。今年二季度，AMD在这四大业务领域的表现差异显著，近一半收入现在来自数据中心产品，而不是个人电脑芯片、游戏机芯片或工业和车辆的嵌入式芯片。其中，数据中心是AMD AI芯片销售报告的主要部门。该部门营收在2024年第二季度同比增长115%，达到创纪录的28亿美元，主要得益于AMD Instinct MI300 GPU出货量强劲增长，以及第四代AMD的强劲增长EPYC（霄龙）CPU 销售。

据苏姿丰介绍，MI300的“供应紧张将持续到2025年”。客户部门包括面向台式机和笔记本的CPU、APU和芯片组，是AMD原有的优势项目。该部门第二季度收入同比增长49%至15亿美元，表明PC市场正从疫情后的低迷中逐步复苏。

此外，AMD的PC处理器可以在本地运行AI程序，这可能使其能够为“AIPC”提供动力，也是业界关注的焦点。

AMD还生产游戏机和3D图形芯片，例如索尼的PlayStation 5。不过，该部门公布的游戏类别收入为6.48亿美元，同比下降59%，表现最差，AMD将其归因于“半定制收入减少。”苏姿丰还表示，预计下半年游戏部门的销售额将低于上半年。

除了PlayStation和Xbox销售疲软等影响因素，从AMD最近的财报和高管表述来看，即使有新产品推出，其游戏业务的优先级显然不如AI。有不少人已经发出疑问，AMD是不是要为了AI，不管游戏玩家了。最后一块是嵌入式部门，包括嵌入式CPU、GPU、APU、FPGA、系统模块（SOM）和自适应SoC产品。该部门第二季度营收为8.61 亿美元，同比下降41%，但仍超出华尔街预期，AMD 将其归因于“客户持续调整库存水平”。

展望2024年第三季度，AMD预计营收约为67亿美元，正负3亿美元，这意味着同比增长约16%，环比增长约15%。非GAAP 毛利率预计约为53.5%。

苏姿丰预测，游戏收入的下滑将被AMD数据中心和客户端产品的持续增长弥补。

图AMD CEO 苏姿丰图片来源：AMD

“我们的人工智能业务持续加速发展，在Instinct、EPYC 和Ryzen 处理器需求的推动下，我们有望在下半年实现强劲的收入增长。生成式人工智能的快速发展正在推动每个市场对计算需求的增长，为我们在整个业务中提供领先的人工智能解决方案创造了巨大的增长机会。”苏姿丰说道。

值得注意的是，一些投资者最近变得越来越谨慎，之前对人工智能支出的兴奋已经开始让位于对基础设施可能不会很快得到回报的担忧。

对此，苏姿丰淡化了人们对AI基础设施军备竞赛放缓的担忧，并表示客户仍然渴望抓住AI热潮的机会，她称“对人工智能投资的总体看法是：我们必须投资——人工智能的潜力如此巨大”“投资周期将继续保持强劲”。不过，AMD 的AI 芯片销售收入与NVIDIA 的份额仍有较大差距。 NVIDIA 在数据中心方面也不断创下记录。在其最近一个财季，数据中心部门的销售额达到约200亿美元。大部分收入来自人工智能芯片。相比之下，AMD的部分只有28亿美元。

追赶NVIDIA之路伴随AI热潮而来的业界流行的观点是，AI芯片是半导体行业的新焦点，而PC销量——传统半导体处理器销售驱动力——正在下降。

大约在去年的同一时间，AMD首席执行官苏姿丰表示，人工智能是他的公司“最大、最具战略意义的长期增长机会”。

“我们认为数据中心AI加速器市场将从今年的约300亿美元，以超过50%的复合年增长率，增长到2027年的超过1500亿美元。”苏姿丰预言到了这一点。

在AI芯片市场，NVIDIA目前是毫无疑问的主导者，控制着70%到95%的市场份额。 AMD能做的就是发布标杆新产品，以增强其在AI市场的影响力。

AMD于去年底推出了AMD Instinct系列的旗舰产品MI300X。这是该公司最先进的AIGPU，对标NVIDIA的H100，被视为对NVIDIA主导地位的挑战。

苏姿丰曾称，微软、meta、甲骨文、戴尔和联想等客户都已经开始采用AMD的MI300X。该芯片提供比竞争对手更多的内存容量（192GB），并声称可以减少某些任务所需的GPU 数量，这可能使AMD 成为更具成本效益的选择。相比之下，H100 支持120GB 内存，因此需要更多GPU 来运行推理。

图AMD将MI300X与NVIDIAH100直接对比图片来源：AMD

购买足够的NVIDIA 芯片来构建人工智能系统可能会非常昂贵。例如，一些组织计划花费2000 万美元购买256 个NVIDIA GPU，而这些GPU 只能用于构建其中一台小型计算机。

AMD在定价方面目前更具进攻性，主打提供更好的“性价比”，尤其在中端市场。这一策略帮助AMD吸引了一些精打细算的消费者。在相同性能水平下，AMD的AI芯片通常更便宜。

云服务商和芯片厂商各有合作，而AMD现在为自己打造的一大卖点就是性价比。今年微软发布了新的Azure NDMI300XV5实例，该实例专注于为GPT工作负载提供领先的“成本效益”。

而且，NVIDIA的供应目前无法满足所有市场需求。如果越来越多的开发商和服务器制造商使用AMD的AI芯片作为NVIDIA产品的替代品，对于这家主要以传统计算机处理器闻名的芯片制造商来说将是巨大的利益。带来机会。

但一些NVIDIA的忠实粉丝认为，价格和价值仍然是两个不同的东西。随着NVIDIA不断将价格推向新高，选择AMD似乎是合理的，但如果你正在寻找最好的性能和最新的技术，那么目前NVIDIA仍然是首选。

从历史上看，AI开发者倾向于选择NVIDIA芯片的原因之一是其CUDA软件包，这使他们能够获得芯片的核心硬件功能，以及NVIDIA强大的硬件、软件和专业计算解决方案的综合生态系统。这种整合的方式使得竞争对手很难取代NVIDIA的地位。

AMD也有自己的AI芯片软件，名为ROCm。 AMD 总裁Victor Peng 表示：“虽然这是一段旅程，但我们在构建强大的软件堆栈方面取得了非常好的进展，该软件堆栈可与开放生态系统中的模型、库、框架和工具一起使用。”

NVIDIA从其H100芯片中获得了巨额利润，现在每年都会推出新的AI芯片，以加速研发以保持领先地位。

AMD还计划每年推出新的AI芯片，并在财报会议上重申了这一点。第四季度将推出MI325X，2025年将推出MI350，并计划在2026年推出MI400。苏姿丰表示MI350与NVIDIA的Blackwell相比应该“很有竞争力”。 NVIDIA在推出Blackwell B200 GPU时，称其是目前“全球最强大的AI芯片”，并已于今年3月开始向买家提供样品。

虽然AMD的新产品能否真正满足市场需求还有待观察，但AMD对AI技术的持续投入和新产品的推出表明其正在认真挑战NVIDIA的主导地位。

AMD 正在继续增加软件和硬件的收购。自几年前收购Xilinx推出CPU+GPU+FPGA模式以来，AMD进一步扩大了在AI软件领域的布局。去年，它收购了AI软件公司Mipsology和Nod.ai，不久前又宣布将斥资约6.65亿美元收购AI初创公司。筒仓人工智能。

除此之外，过去一年里，AMD还陆陆续续向十几家AI公司投资超过上亿美元，以扩大其AI生态系统，推广其计算平台。当然，投资也是有成本的，加大AI投入可能会在短期内给AMD带来利润压力。总体而言，投资者对AMD 的前景看法不一。一些人认为，尽管AMD在AI产品方面的增长潜力巨大，但游戏和嵌入式市场的持续挑战可能会影响其整体增长。

也有投资者担心整个环境下的AI交易可能已经“走到了尽头”。少数云计算提供商和大型科技公司在AI芯片上烧了太多钱，过快地建设了太多基础设施，但相应的回报“尚未到来”。

英伟达的股价在上个月也遭受了抛售，从6 月份创下的历史高位回落，摩根士丹利列举了五个主要原因：支出计划、竞争、出口管制、供应链担忧和估值担忧，但表示， “盈利环境可能会保持强劲，不仅对NVIDIA 如此，对整个人工智能行业也是如此。”

不过，微软计划明年加大对人工智能基础设施的投资。该巨头在第四财季花费了190 亿美元的资本支出，其中约60% 用于硬件，并暗示其昂贵的基于GPU 的服务器正在寻求投资回报。这对于NVIDIA 和AMD 来说是个好消息，它们可以从大型科技公司增加投资中受益。

但最大的受益者仍然是霸主NVIDIA。就连AMD的AI芯片财报业绩本身也成为市场提振NVIDIA股价的信号之一，因为它平息了一些人对AI交易可能已经结束的担忧。担心。

英伟达尚未发布财报，但在AMD业绩发布以及一些地缘政治因素影响下，英伟达股价飙升超过10%，市值一夜之间增加超过3000亿美元。 AMD本身并没有上涨那么多。

NVIDIA 并不是唯一一家生产人工智能GPU 的公司。除了AMD等主要芯片厂商外，还有谷歌、微软、亚马逊等大型云计算巨头正在计划开发自己的芯片。他们都看中了这块蛋糕。

现在的情况是，在AI芯片市场，大家都“遥遥落后”于NVIDIA，而AMD可能希望与NVIDIA在跑道上碰下面。

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